运营商财经网 章少霞/文
近日，运营商财经网关注到佳兆业集团已有7家子公司相继进入破产程序，与集团境外债务重组“成功”的舆论形成鲜明反差。
据公开司法信息，7家破产子公司涵盖武汉、昆明、石家庄等多地，含5家地产开发公司、1家物流公司及1家投资咨询公司，破产时间集中在2023年至2025年，核心诱因多为工程款纠纷、项目资金链断裂。其中，张家港佳兆业上品地产2025年3月破产，确认债权超7200万元，普通债权清偿比例为0，凸显项目层面的债务困局。
同花顺金融数据库显示，截至2025年6月末，佳兆业总资产2026.41亿元，总负债2444.49亿元，净资产-418.08亿元，已资不抵债；上半年净利润亏损100.97亿元，手握现金仅21.7亿元，却面临1192亿元短期债务压力。尽管集团称2025年9月完成境外债务重组，削减86亿美元债务，但这并未阻止子公司破产潮。
值得关注的是，佳兆业曾以旧改立足，却长期高杠杆扩张，旧改项目资金沉淀久、周转慢，叠加2020年三道红线政策收紧，流动性危机爆发。而子公司批量破产，看似是项目独立风险，实则大概率是集团战略传导失控所致。
唯有厘清责任、补齐风控短板，佳兆业的重组之路才能真正摆脱质疑，否则，更多子公司的破产可能只是开始。
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